워런 버핏의 투자 전략

포브스의 억만장자 목록에서 지속해서 높은 순위를 차지하고 있는 세계에서 가장 부유한 사람 중 한 명인 워런 버핏에 대해 들어보지 못한 사람이 있습니까? 그의 순자산은 2022년 6월 현재 1,000억 달러에 달합니다. 버핏은 현명한 사업가이자 관대한 자선가로 알려져 있습니다.

그는 아마도 세계에서 가장 성공적인 투자자 중 한 명으로 가장 잘 알려져 있을 것입니다. 이것이 워런 버핏의 투자 전략 이 신화적인 수준에 도달했다는 것이 놀라운 일이 아닌 이유입니다. 버핏은 전 세계적으로 널리 통용되는 몇 가지 중요한 신조와 투자 철학을 따릅니다. 그렇다면 그의 성공 비결은 무엇일까요? 버핏의 전략과 그가 투자를 통해 그러한 부를 축적한 방법에 대해 자세히 알아보려면 계속 읽어보세요.

• Warren Buffett는 성공적인 투자 전략을 통해 재산을 축적한 가장 부유한 사람 중 한 명입니다.
• 버핏은 가치 투자의 Benjamin Graham 학교를 따릅니다. 가치 투자는 내재 가치에 따라 가격이 부당하게 낮은 유가 증권을 찾습니다.
• 버핏은 주식 시장의 복잡한 수요와 공급에 초점을 맞추기보다는 기업 전체를 봅니다.
• 버핏이 고려하는 요소 중 일부는 회사 실적, 회사 부채 및 이익 마진입니다.
• 버핏과 같은 가치 투자자를 위한 다른 고려 사항에는 기업이 상장되어 있는지, 상품에 얼마나 의존하고 있는지, 얼마나 저렴한지 등이 있습니다.

워런 버핏: 간략한 역사

Warren Buffett는 1930년 오마하에서 태어났습니다. 그는 주식 시장을 포함하여 어린 나이에 비즈니스 세계와 투자에 관심을 갖게 되었습니다. 버핏은 펜실베이니아 대학의 와튼 스쿨에서 교육을 시작한 후 다시 네브래스카 대학으로 옮겨 경영학 학사 학위를 받았습니다. 버핏은 나중에 컬럼비아 경영대학원에서 경제학 석사 학위를 취득했습니다. 버핏은 1950년대 초에 투자 영업사원으로 경력을 시작했지만 1956년에 버핏 어소시에이트를 설립했습니다. 10년도 채 되지 않은 1965년에 그는 버크셔 해서웨이를 관리하게 되었습니다. 2006년 6월 버핏은 전 재산을 자선단체에 기부하겠다는 계획을 발표했습니다. 그런 다음 2010년에 버핏과 빌 게이츠는 다른 부유한 사람들이 자선 활동하도록 격려하기 위해 기빙 플레지(The Giving Pledge) 캠페인을 시작했다고 발표했습니다.

버핏의 투자 철학

버핏은 가치 투자의 벤저민 그레이엄 학교를 따릅니다. 가치 투자자는 내재가치에 비해 가격이 부당하게 낮은 증권을 찾습니다. 내재 가치를 결정하는 보편적으로 인정되는 방법은 없지만 분석하여 가장 흔히 추정됩니다. 바겐세일 사냥꾼과 마찬가지로 가치 투자자는 시장에서 저평가된 것으로 여겨지는 주식이나 가치가 있지만 대다수의 다른 구매자가 인정하지 않는 주식을 찾습니다. 버핏은 이 가치 투자 접근 방식을 다른 수준으로 끌어올립니다. 많은 가치 투자자들은 효율적 시장 가설 (EMH)을 지지하지 않습니다. 이 이론은 주식이 항상 공정 가치로 거래되기 때문에 투자자가 저평가된 주식을 사거나 부풀려진 가격에 팔기 어렵게 만든다고 제안합니다. 그들은 시장이 결국 한동안 저평가되었던 양질의 주식을 선호하게 될 것이라고 믿습니다.

워런 버핏은 성공의 수단으로 자신에 대한 투자의 중요성을 지속해서 강조해 왔습니다. 여기에는 신중한 재정적 선택과 참여하고자 하는 분야에 대한 지식 향상이 포함됩니다.

그러나 버핏은 주식 시장의 복잡한 수요와 공급에 관심이 없습니다. 사실, 그는 주식 시장의 활동에 전혀 관심이 없습니다. 이것은 Benjamin Graham의 유명한 말을 인용한 것입니다. "단기적으로는 시장은 투표 기계지만 장기적으로는 저울입니다." 그는 각 회사를 전체적으로 보았기 때문에 회사로서의 전반적인 잠재력에 따라 주식을 선택합니다. 이러한 주식을 장기적으로 보유하면서 버핏은 자본 이득 수익을 창출할 수 있는 우수한 기업에 대한 소유권을 추구합니다. 버핏이 회사에 투자할 때 그는 시장이 결국 그 가치를 인정할지 여부에 대해 걱정하지 않습니다. 그는 그 회사가 사업으로서 얼마나 잘 돈을 벌 수 있는지에 대해 우려하고 있습니다.

버핏의 방법론

워런 버핏은 주식의 우수성 수준과 가격 사이의 관계를 평가할 때 스스로 몇 가지 질문을 함으로써 저렴한 가치를 찾습니다.

이것이 그가 분석하는 유일한 것이 아니라 그의 7단계 투자 접근 방식에서 찾고 있는 것에 대한 간략한 요약임을 명심하십시오.

 

1. 회사 실적

때로는 자기 자본 이익률(ROE)을 주주의 투자수익률이라고 합니다. 주주가 주식에 대한 소득을 얻는 비율을 나타냅니다. 버핏은 항상 ROE를 확인하여 한 회사가 같은 산업의 다른 회사와 비교하여 지속해서 좋은 성과를 거두고 있는지 확인합니다.

 

ROE는 다음과 같이 계산됩니다.

ROE = 당기순이익 ÷ 자기 자본

 

지난 1년 동안의 ROE를 살펴보는 것만으로는 충분하지 않습니다. 투자자는 과거 5년에서 10년 사이의 ROE를 보고 과거 성과를 분석해야 합니다.

 

2. 회사 부채

부채비율(D/E)'은 버핏이 신중하게 고려하는 또 다른 핵심 특성입니다. 버핏은 차입금이 아닌 자기 자본에서 이익 성장이 발생하기 위해 소액의 부채를 선호합니다.

 

D/E 비율은 다음과 같이 계산됩니다.

부채비율 = 총부채 ÷ 주주자본

 

이 비율은 회사가 자산을 조달하기 위해 사용하는 자본과 부채의 비율을 나타내며 비율이 높을수록 자본보다 부채가 회사에 더 많은 자금을 조달합니다. 자기 자본에 비해 부채 수준이 높으면 수익이 불안정하고 이자 비용이 많이 발생할 수 있습니다. 보다 엄격한 테스트를 위해 투자자는 위의 계산에서 총부채 대신 장기 부채만 사용하는 경우가 있습니다.

 

3. 이익률

회사의 수익성은 좋은 이윤을 확보하는 것뿐만 아니라 지속해서 증가시키는 데 달려 있습니다. 이 마진은 순이익을 순이익으로 나누어 계산합니다. 역사적 이익 마진을 잘 나타내려면 투자자는 최소 5년을 되돌아봐야 합니다. 높은 이윤 마진은 회사가 비즈니스를 잘 수행하고 있음을 나타내지만 증가한다는 것은 관리가 비용을 통제하는 데 매우 효율적이고 성공적임을 의미합니다.

 

4. 회사는 공개되어 있습니까?

버핏은 일반적으로 최소 10년 동안 존재한 기업만을 고려합니다. 그 결과, 지난 10년 동안 기업 공개 (IPO)를 한 대부분의 기술 회사는 버핏의 레이더에 포착되지 않을 것입니다. 그는 오늘날 많은 기술 회사 이면의 역학을 이해하지 못하고 자신이 완전히 이해하는 사업에만 투자한다고 말했습니다. 가치 투자는 시간의 시험을 이겨냈지만 저평가된 기업을 식별해야 합니다.

 

가치 투자는 주식의 가격과 거래량, 가격이 역사적으로 어떻게 이동했는지를 살펴보는 기술 투자와 달리 회사의 재무에 초점을 맞춥니다.

 

역사적 성과의 가치를 과소평가하지 마십시오. 이는 주주 가치를 높일 수 있는 회사의 능력(또는 무능력)을 보여줍니다. 그러나 주식의 과거 실적이 미래의 실적을 보장하지 않는다는 점을 명심하십시오. 가치 투자자의 임무는 회사가 미래에 얼마나 잘 수행할 수 있는지를 결정하는 것입니다. 이것을 결정하는 것은 본질적으로 까다롭습니다. 그러나 분명히, 버핏은 그것을 아주 잘합니다. 공개 회사에 대해 기억해야 할 한 가지 중요한 점은 SEC( 증권 거래 위원회 )에서 정기 재무제표를 제출하도록 요구한다는 것입니다. 이러한 문서는 현재 및 과거 실적을 포함하여 중요한 회사 데이터를 분석하여 중요한 투자 결정을 내리는 데 도움이 될 수 있습니다.

 

5. 상품 의존도

처음에는 이 질문을 회사 범위를 좁히기 위한 급진적인 접근 방식으로 생각할 수 있습니다. 그러나 버핏은 이 질문을 중요한 질문으로 생각합니다. 그는 제품이 경쟁사 제품과 구별할 수 없는 회사와 석유 및 가스와 같은 상품에만 의존하는 회사를 피하는 경향이 있습니다(항상 그런 것은 아님). 회사가 같은 산업 내에서 다른 회사와 다른 것을 제공하지 않는다면, 버핏은 회사를 차별화하는 요소를 거의 보지 못합니다. 복제하기 어려운 특성은 버핏이 회사의 경제적 해자 또는 경쟁 우위라고 부르는 것입니다. 해자가 넓을수록 경쟁자가 시장 점유율을 확보하기가 더 어려워집니다.

 

6. 싸다?

키커입니다. 나머지 5가지 기준을 충족하는 기업을 찾는 것도 한 가지이지만, 가치투자에서 가장 저평가된 기업인지 판단하는 것이 가장 어려운 부분이다. 그리고 그것은 버핏의 가장 중요한 기술입니다. 이를 확인하기 위해 투자자는 수익, 수익 및 자산을 포함한 여러 비즈니스 펀더멘털을 분석하여 회사의 내재 가치를 결정해야 합니다. 그리고 회사의 내재 가치는 일반적으로 청산 같이 보다 높으며(그리고 더 복잡합니다. 오늘날 기업이 해체되어 매각된다면 가치가 있을 것입니다.) 청산가치는 재무제표에 직접 기재되지 않은 브랜드 가치 등 무형자산은 포함하지 않습니다. 일단 버핏이 회사 전체의 내재가치를 결정하면 그는 그것을 현재 시가총액 현재 총 가치 또는 가격과 비교합니다. 쉽게 들리지 않나요? 그러나 버핏의 성공은 이 내재가치를 정확하게 결정하는 그의 비할 데 없는 기술에 달려 있습니다. 그의 기준 중 일부를 대략 설명할 수는 있지만 그가 어떻게 가치를 정확하게 계산할 수 있었는지 정확히 알 수 있는 방법은 없습니다.

버핏의 탑 홀딩스

버핏의 공개 지주 회사인 버크셔 해서웨이( BRK.A )의 규제 자료에 따르면 버핏이 좋은 투자에 서명한 주식을 확인할 수 있습니다. 2022년 6월 기준, 여기에는 다음이 포함됩니다.

• Apple, Inc. ( AAPL )
• 뱅크 오브 아메리카( BAC )
• 아메리칸 익스프레스( AXP )
• 셰브런( CVX )
• 코카콜라( KO )
• 크래프트 하인즈( KHC )
• 옥시덴털 석유( OXY )
• US Ban corp( USB )
• 휼렛 패커드( HPQ )
• 누 홀딩스 ( NU )

버핏은 또한 GEICO 보험 및 BNSF(Burlington Northern Santa Fe) 철도와 같은 비상장 기업에 대한 몇 가지 큰 지분을 보유하고 있습니다.

워런 버핏은 어떤 회사를 소유하고 있습니까?

Warren Buffett는 그의 회사인 Berkshire Hathaway를 통해 많은 회사의 지분을 보유하고 있습니다. 그의 가장 큰 지분 중 일부는 Bank of America, Apple, American Express 및 Coca-Cola를 포함합니다.

 

워런 버핏은 어떻게 부자가 되었나?

워런 버핏은 주로 투자를 통해 장기간에 걸쳐 꾸준히 부자가 되었습니다. 그는 아주 어린 나이(정확히 말하면 11세)에 투자를 시작했습니다. 13세에 그는 페이퍼 보이로 자신의 사업을 시작하고 경마 팁 시트를 판매했습니다. 성인이 된 그는 자신의 회사를 차리고 저평가되었다고 생각되는 회사에 투자하여 이익을 얻었습니다. 그는 이 이익을 더 많은 투자에 재투자할 것이고 그의 부는 계속 증가할 것입니다. 그는 결국 가치 투자 전략을 계속할 버크셔 해서웨이를 인수했습니다.

 

워런 버핏은 자수성가?

워런 버핏은 자수성가합니다. 그러나 그는 상당히 특권적인 배경에서 왔습니다. 그의 아버지는 자신의 주식 중개 회사를 가지고 있었고 결국 미국 하원의원이 되었습니다. 이를 통해 버핏은 컬럼비아 대학교와 같은 명문 학교에 다닐 수 있었습니다. 그는 자신의 회사를 시작하고 자신의 투자를 통해 결국 엄청난 부를 얻었습니다.

워런 버핏이 말하는 최고의 투자는 무엇입니까?

펀더멘털을 기반으로 저평가된 주식을 식별하는 것 외에도 Warren Buffet은 최고의 투자는 자신에게 있다고 말했습니다. 버핏은 "자기 기술을 향상하기 위해 노력하는 것만큼 좋은 것은 없다"라고 말했다. 특히, 대인 관계 및 의사소통 기술의 자기 계발과 관련 지식 축적은 변화하는 경제 상황에 강력하며 부풀려질 수 없습니다.

 

결론

아마 눈치챘겠지만 투자 스타일은 바겐세일을 노리는 사냥꾼의 쇼핑 스타일과 같습니다. 그것은 실용적이고 현실적인 태도를 반영합니다. 버핏은 삶의 다른 영역에서 이러한 태도를 유지합니다. 큰 집에 살지 않고, 차를 모으지 않으며, 리무진을 타고 출근하지 않습니다. 가치 투자 스타일에는 비평가가 없지만 지지하든 말든 그 증거는 있습니다