레버리지 알아보기

레버리지란 무엇인가?

레버리지란 지렛대라는 뜻으로 타인의 돈을 지렛대처럼 사용하여 내 자본 이익률을 높이는 것이다. 쉽게 말해 빌린 돈을 사용하여 투자하는 것이다. 레버리지는 주택 구입에서 주식 투자에 이르기까지 모든 자금을 조달하는 데 사용할 수 있다. 기업은 성장 자금을 조달하기 위해 레버리지를 광범위하게 사용하고, 가정은 주택 구입에 적용하고, 금융 전문가는 레버리지를 사용하여 투자 전략을 강화한다. 

레버리지에는 어떤 것이 있나?

레버리지는 개인 금융, 투자 및 비즈니스에서 약간 다른 의미를 가진다. 그러나 각각의 경우 레버리지는 재정적 또는 비즈니스 목표를 달성하는데 도움이 되는 부채를 사용하는 것이다. 레버리지는 4가지 유형이 있다.

1. 비즈니스에서 활용

기업은 레버리지를 활용하여 새로운 프로젝트를 시작하고, 재고 구매 자금을 조달하며, 운영을 확장한다.

많은 기업들에게, 돈을 빌리는 것은 거래 자금을 조달하기 위해 주식을 사용하거나 자산을 파는 것보다 더 유리할 수 있다. 기업이 채권을 발행하거나 대출을 받아 레버리지를 사용할 때, 기업이 새로운 투자자를 인수하거나 더 많은 주식을 발행할 때처럼 회사의 소유 지분을 포기할 필요가 없다. 레버리지는 자본이나 자산이 많지 않을 수 있는 소규모 기업 및 신생 기업에 특히 유용할 수 있다. 중소기업 대출이나 명함을 사용함으로써, 사업 운영에 자금을 조달할 수 있고 이윤을 얻기 시작할 때까지 회사를 운영할 수 있다. 대출이나 신용대출을 받을 때, 이자 지급은 *세금 공제가 가능하므로 레버리지 활용이 훨씬 더 유리하다

*미국 자료라서 우리나라는 확인 필요

 

기업을 평가할 때 투자자들은 기업의 재무적 레버리지와 운영적 레버리지를 고려한다. 

금융 레버리지는 주주가 투자한 금액과 관련하여 회사가 얼마나 많은 부채를 가지고 있는지를 나타낸다. 이는 기업이 조성한 자금을 통해 모든 채무를 상환할 수 있는지를 보여주는 중요한 수치이다. 부채비율이 높은 기업은 부채비율이 낮은 기업보다 일반적으로 더 위험한 투자로 간주된다. 반면 운영 레버리지는 빌린 돈을 고려하지 않는다. 오히려 변동 비용에 대한 기업의 고정 비용 비율이다. 제조사 등 지속 비용이 높은 기업은 운영 레버리지가 높다. 높은 운영 레버리지는 회사가 어려움에 처할 경우 회사의 고정 비용이 상대적으로 높기 때문에 수익을 내기가 더 어렵다는 것을 나타낸다.

2. 개인 금융 활용

개인 재정과 관련하여 레버리지를 사용하는 빈도에 놀랄 수 있다. 자산을 획득하거나 잠재적으로 돈을 늘리기 위해 돈을 빌릴 때마다 레버리지를 사용하고 있다. 다음에 레버리지를 사용할 수 있다.

• 주택구입: 모기지로 집을 구입할 때 자산을 구입하기 위해 레버리지를 사용한다. 시간이 지남에 따라 점점 더 많은 모기지를 갚으면서 집에 지분 또는 소유권을 갖게 된다. 이것이 집에 대한 투자 수익을 얻는 방법이다.
• 학자금 대출: 학비를 지불하기 위해 돈을 빌리면 부채를 사용하여 교육과 미래에 투자하는 것이다. 시간이 지남에 따라 학위는 잠재적인 수입을 증가시킨다. 급여가 높으면 초기 부채로 조달한 투자를 회수할 수 있다.
• 차 구입: 차를 사야 할 경우 신중히 사용해야 할 레버리지로 자동차 대출이 있다. 자동차는 자산을 감가상각하고 있는데, 이는 시간이 지남에 따라 가치를 잃는다는 것을 의미한다. 하지만 일반적으로 좋은 ROI*를 얻기보다는 교통수단을 제공하기 위해 자동차를 구입하고 수입을 얻기 위해 필요할 수 있다.*return on investment

3. 투자 활용

레버리지는 투자자에게 수익 중대를 위한 강력한 도구를 제공할 수 있지만, 투자에서 레버리지를 사용하는 것은 큰 위험도 수반한다. 투자의 레버리지는 마진 매입이라고 불리며, 손실 가능성이 크기 때문에 특히 경험이 없는 투자자에게 신중하게 사용해야 하는 투자 기법이다.

 

마진 구매 (Buying on Margin)

증거금 매수는 차입금을 사용하여 증권을 매수하는 것이다. 증거금을 통한 구매는 일반적으로 투자 계정의 주요 유형 중 하나인 증거금 계좌에서 이뤄진다. 마진 계좌에서 돈을 덜 가지고 더 큰 투자를 하기 위해 돈을 빌릴 수 있다. 구입한 증권과 계좌에 있는 모든 현금은 대출에 대한 담보로 사용되며, 중개인은 이자를 청구한다. 마진으로 구매하는 것은 잠재적인 이익과 가능한 손실을 증폭시킨다. 마진을 사용한 구매에서 투자 실적이 저조할 경우 구입한 증권의 가치는 하락할 수 있지만 마진 부채(이자 포함)는 여전히 남아 있다. 일반적으로 마진 투자는 매입가의 50%까지 대출이 가능하다. 그것은 당신이 교화적으로 구매력을 두 배로 늘릴 수 있다는 것을 의미한다. 만약 주식의 가치가 하락한다면, 중개인은 마진 콜을 할 수 있고 당신의 계좌에 최소 자본 요건을 충족하기 위해 더 많은 돈이나 증권을 예금할 것을 요구할 수 있다. 또한 당신에게 알리지 않고 계좌를 좋은 상태로 되돌리기 위해 마진 계정의 주식을 팔 수도 있다.

 

레버리지 상장지수펀드(ETF)

마진 계정 외부에서 투자할 때도 레버리지를 사용할 수 있다. 레버리지 상장지수펀드는 차입금을 사용하여 벤치마크 지수의 2배 또는 3배 상승을 시도한다. 즉, 특정 날짜에 지수가 % 상승하면 2% 또는 3% 상승할 수 있다. 물론 그 반대도 마찬가지이다. 레버리지 ETF의 경우 1% 하락이 갑자기 2~3%로 확대된다. 유의할 점은 S&P 500과 같은 주요 지수는 대부분 어느 방향으로든 1% 미만으로 움직이며, 이는 일반적으로 이러한 종류의 자금으로는 큰 손익을 보지 못한다는 것을 의미한다. 레버리지 ETF는 차입금과 이자부담이 펀드 내에서 발생하므로 원금 투자보다 마진콜이나 손실 걱정을 하지 않아도 된다. 따라지 레버리지 ETF는 레버리지 투자에 대한 리스크가 낮아진다. 그렇긴 하지만 레버리지 ETF는 여전히 투기적이고 단기적인 투자이다. 대부분의 사람들은 며칠 이상 보유하지 않으며 단순히 시장 성과를 추적하는 인덱스 펀드보다 훨씬 높은 비용 비율을 유지한다.

 

부채를 사용하여 투자하기

개인 투자의 레버리지는 일반적으로 마진 구매를 의미하지만 일부 사람들은 대신 주식 시장에 투자하기 위해 대출이나 신용 한도를 받는다. 

일부 증권사 또는 뮤추얼 펀드의 최소 투자 금액을 충족시키기 위해 충분한 돈을 저축하는 데 시간이 걸릴 수 있기 때문에 이 접근 방식을 사용하여 즉시 포트폴리오를 구축하기 위한 일시금을 얻을 수 있다. 

 

가장 일반적인 부채 기반 투자 전략은 다음과 같다.

• 주택 담보 대출받기: 일부 사람들은 주택 담보 대출을 이용하여 주택 담보 대출 또는 주택 담보 대출 한도를 받아 투자 자금을 확보한다. 이 접근 방식을 사용하면 원하는 대로 투자할 현금을 일시불로 얻을 수 있다. 그러나 이것은 위험한 접근 방식이다. 왜냐하면 투자 가치가 떨어지면 돈을 잃을 위험이 있을 뿐만 아니라 지불이 늦어지면 집을 위태롭게 하기 때문이다.
• 개인 대출 신청: 신용이 좋은 경우 투자할 현금을 확보하기 위해 개인 대출을 받을 수 있다. 개인 대출은 일반 적으로 무담보이므로 자산을 담보로 사용할 필요가 없다. 그러나 그들은 이자를 부과하고 상대적으로 짧은 상환 기간을 갖는다. 즉 당신의 투자는 빠르게 발생하는 이자를 상쇄할 수 있을 만큼 충분히 벌어야 함을 의미한다.
• 신용카드 현금서비스: 저금리 신용카드가 있다면 현금서비스를 인출하여 돈을 투자할 수 있다. 그러나 현금 서비스는 일반적으로 구매보다 APR이 높으며 종종 현금 서비스 수수료도 부과된다. APR이 높으면 이 접근 방식을 가치 있게 만들려면 상당한 수익을 얻어야 한다.

4. 전문 거래의 금융 레버리지

전문 투자자와 거래자는 더 높은 수준의 레버리지를 사용하여 투자해야 하는 돈을 보다 효율적으로 사용한다. 레버리지를 사용하면 전문가가 투자해야 할 자금을 보다 유연하게 관리할 수 있다. 레버리지를 통해 구매력(및 관련 수익)을 크게 높이고 더 적은 양의 현금과 더 많은 부채를 사용하여 한 번에 더 많은 회사에 잠재적으로 투자할 수 있다. 거래자는 또한 일반 투자자와 동일한 요구 사항으로 제한되지 않는다. 예를 들어, 거래자가 사용하는 Forex 중개인에 따라 예금 크기의 500배에 달하는 주문을 요청할 수 있다. 현금과 증거금 간의 불일치는 잠재적으로 엄청난 손실을 증가시킬 수 있으므로 매우 숙련된 거래자에게 가장 좋은 전략이 남는다.

결론

돈을 빌리는 것은 기업과 개인이 그렇지 않으면 도달할 수 없는 투자나 이미 가지고 있는 자금을 더 효율적으로 만들 수 있게 한다. 개인에게 레버리지는 가정이나 대학교육과 같은 특정 비싼 물건을 현실적으로 구매할 수 있는 유일한 방법이 될 수 있다. 레버리지는 많은 상승 잠재력을 제공하지만, 특히 이자 지불을 따라갈 수 없는 경우, 빌리는 것보다 훨씬 더 많은 비용이 들 수 있다.

특히 자신의 것이 아닌 자금을 투자한 경우 더욱 그렇다. 경험이 있고 돈을 잃을 여유가 있을 때까지는 최소한 투자와 관련하여 레버리지를 노련한 전문가에게만 맡겨야 한다.